ROLEX在二级市场的影响力，早就不只是热门型号能卖多贵、停产款能炒到什麼价格，随着原厂认证中古表计画（Certified Pre-Owned，简称CPO）持续扩张，品牌正在把过去由独立表商与第三方平台主导的生意，逐步纳入自己的销售体系。根据「大摩」摩根士丹利（Morgan Stanley）与WatchCharts的最新市场报告，劳力士CPO在2026年第三季创下计画启动以来的单季销售新高，三个月内卖出约10,300只手表，销售额达2.29亿美金，年增61%，较上一季也成长30%。即使整体二手表市场已经告别前几年的狂热行情，劳力士仍然卖得动，这才是这份成绩最值得关注的地方。
年营收有望突破10亿美金，CPO成为另一门大生意
从2022年12月宣布CPO计画，到2023年第一季透过宝齐莱（Bucherer）及其美国子公司Tourneau展开试点，劳力士当时的单季销售额约600万美金，如今已经成长到2亿美金以上的规模。2026年前九个月累积销售额约5.5亿美金，超越先前估算的2025全年4.9亿美金，若今年第四季延续年末购物旺季的买气，全年销售额预估可接近7.8亿美金，并有望在2027年跨过10亿美金门槛。
这个数字不只是财报上的漂亮成绩，若CPO能维持目前的成长速度，单独计算这项业务，就足以成为高级钟表市场中不可忽视的零售力量，规模甚至可能超越部分历史悠久的瑞士品牌。报告也预估，2027年劳力士CPO年销量有机会超过50,000只；换句话说，经过原厂认证的二手劳力士，正在从品牌零售体系的延伸服务，逐渐发展成一门具有独立规模的生意。
▲ROLEX CPO在2026年第三季销售额达2.29亿美金，年增61%、季增30%，共售出约10,300只表，创下计画启动以来的单季新高。
经销商数量成长放缓，单店销售效率反而提高
截至2026年9月底，全球参与劳力士CPO计画的零售商已增加至167家，比同年6月底多出10家，虽然新增合作伙伴的速度不如2024年与2025年，但整体销售额依旧快速攀升，反映出既有经销网络在收购、鑑定、整修与销售方面逐渐累积经验，营运效率也更成熟。
目前全球掛牌中的劳力士CPO手表约有12,390只，年增31%，平均掛牌中位价约18,000美金（约合台币58万），当中，宝齐莱与Tourneau、Watches of Switzerland Group及The 1916 Company三大业者，合计掌握近47%的认证库存，餘下则分布在其他授权零售伙伴手中。对消费者而言，这套系统的价值不只是多了一个买表管道，还有机会找到已停产的款式、特殊面盘或特定年份的收藏品，对经销商来说，CPO则提供了不同于销售新表的收入来源，也让顾客换表、升级收藏时有更多选择。
▲劳力士CPO季度销售额从2023年首季600万美金起步，至2026年第三季攀升至2.29亿美金，成长动能强劲。Source：Morgan Stanley、WatchCharts
官方认证还是比较贵，但价差正在缩小
CPO计画推行初期最常被讨论的问题，就是经过原厂认证的二手表，究竟值不值得多花一笔钱，毕竟，官方管道的价格过去曾比一般二级市场同款手表高出近40%，对熟悉行情的玩家来说，这笔价差并不容易忽略。
不过，最新报告显示，劳力士CPO相较于同地区、相同型号与相近品相的非CPO手表，溢价中位数已收窄至23.1%，与上一季的22.6%相差不大。不同系列的价差也各有特色，例如库存占比接近四分之一的Datejust，溢价中位数约22.3%，中位售价约14,310美金（约合台币46万）；Submariner约24.2%；Daytona与Day-Date则相对温和，约17.5%，反观Lady-Datejust、Oyster Perpetual与Cellini，溢价仍分别达33.2%、29.9%及29.2%。
这也说明，买CPO不能只看劳力士三个字就认定划算，若是热门运动表，应该先比对相同参考型号、年份、配件与实际品相；若看中的是已停产或较少见的款式，则要评估官方认证带来的保障，是否足以抵销额外成本，对重视交易安心感的买家而言，这笔溢价可能有其价值，但若主要考量是价格，非官方二级市场仍然值得比较。
▲自2022年底启动以来，劳力士CPO合作零售商已增至167家，目前掛牌库存达12,390只，季增10%、年增31%。Source：Morgan Stanley、WatchCharts
二手行情没有大涨，为什麼CPO还能持续热卖？
真正让这波成长具有指标意义的，是市场环境与销售表现之间的反差，2026年第三季，WatchCharts整体二手表价格指数仅上涨1.2%，劳力士二手价格更只微升0.5%，创下近七个季度以来相对疲弱的表现，当二手供应量增加、投机买气退潮，CPO销售却持续创高，显示消费者的购买动机正逐渐从追逐短期价差，转向考虑产品品质、交易保障与售后服务。
EveryWatch的统计也显示，2026年上半年劳力士CPO销售额约3.85亿美金，已超越非官方灰色市场中全新及未佩戴劳力士手表的销售规模，这项变化值得品牌与收藏家一起留意：原厂认证、透明的交易流程及国际保固，正在让二手表不再只是预算有限时的替代选择，而是能够独立吸引消费者的零售类别。
▲目前官方认证的溢价已收窄至23%左右，加上原厂品质把关、保固保障，以及停产与珍稀表款的选择，吸引更多买家。
当然，CPO卖得好，不代表每只认证二手表都值得高价入手，也不意味着二手行情将重新进入全面上涨的阶段，对买家而言，型号、品相、价格与未来转售性仍然重要；对产业而言，真正的转变在于劳力士已经证明，二级市场不必只靠炒作，也能建立稳定的商业模式。当原厂开始掌握手表离开第一位主人之后的流通与销售，未来高级钟表品牌竞争的战场，恐怕也将从新表销售延伸到整个产品生命周期。
