還記得在疫情期間，高級手錶市場曾迎來前所未有的榮景，熱門款價格一路飆升，讓不少人相信二手錶產業會是下一個高速成長的投資標的，除了收藏家與投資基金積極佈局，近年更出現一股新趨勢，就是體壇與演藝圈巨星紛紛把資金投入二手錶交易平台，希望搭上這波奢侈品市場的成長列車。相較於過去富豪熱衷購買私人飛機或超級遊艇這類高成本、快速折舊的資產，如今不少名人更願意押注看似更具發展潛力的二手錶企業，不過，市場很快證明，即使有明星加持，也無法保證投資一定成功。
▲Source：Chronext
最具代表性的案例之一，就是曾被視為歐洲二手錶獨角獸的Chronext，這家公司一度準備以約7億瑞郎估值上市，外界對其前景充滿期待，甚至吸引網壇傳奇巨星羅傑．費德勒參與投資，然而這場眾所矚目的上市計畫最終並未實現，隨著2022年二手錶價格快速修正，Chronext也開始裁員、縮編，之後更進入重整程序，雖然公司最終成功存活下來，仍在市場占有一席之地，但對當初高價進場的投資人而言，這筆投資至今仍難言成功，也突顯即使是市場領導品牌，同樣無法躲過景氣循環帶來的衝擊。
▲Tom Brady投資Hodinkee時估值高達1億美金，但市場反轉後公司裁員，最終低價出售，投資成果不如預期。Source：NBC
另一個更令人唏噓的故事，則是鐘錶媒體Hodinkee，當年它不只是媒體，更積極跨足零售與二手錶交易，並收購Crown & Caliber，希望打造完整的鐘錶生態系，這項佈局背後集結了豪華投資陣容，包括美式足球傳奇四分衛Tom Brady、音樂人John Mayer，以及LVMH旗下奢華創投（LVMH Luxury Ventures）等知名投資者，可是就在完成收購後不久，市場行情急轉直下，庫存價值縮水、裁員接連發生，最終公司被英國鐘錶零售集團Watches of Switzerland Group收購，成交金額遠低於市場原先期待，甚至在交易前，公司部分重要資產早已出售，反映出二手錶產業即使擁有品牌知名度，也很難抵擋市場景氣反轉帶來的壓力。
▲C羅投資Chrono24時估值突破10億歐元，但上市喊停後未能順利獲利，公司近年也因市場降溫持續裁員。Source：Chrono24
全球最大的手錶交易平台之一Chrono24，同樣沒有完全躲過寒冬，由於採取平台媒合模式，不需自行持有大量庫存，因此受到價格崩跌的衝擊相對有限，也曾吸引足球巨星C羅（Cristiano Ronaldo），以及LVMH集團董事長兼執行長Bernard Arnault旗下的Aglaé Ventures等知名投資者參與，結果該公司原本規劃的上市計畫也未能成真，隨後還陸續進行兩波裁員，希望透過組織調整降低營運成本，從高速擴張轉向精簡經營，也反映整個二手錶市場已從追求規模成長，轉而重視獲利能力與營運效率。
▲J Balvin為Bezel早期投資人，雖吸引眾多名人加入，公司目前仍未獲利，正朝短中期實現盈利目標努力。Source：WWD
即使市場歷經修正，明星投資熱潮卻沒有因此停歇，美國二手錶平台Bezel近年依舊獲得Kevin Hart、John Legend、J Balvin、Steve Aoki等演藝名人支持，近期更有Jack Draper等新投資人加入，共同創辦人也坦言，公司目前尚未實現獲利，但營運效率持續改善，希望能在短中期內達成獲利目標，對新創企業而言，名人的資金固然重要，但更大的價值其實來自品牌曝光與社群影響力，能有效吸引更多消費者與收藏家加入平台。
▲Michael Jordan投資WatchBox成果亮眼，平台後續整併至The 1916 Company旗下，二手錶業務至今穩健發展。Source：MrWallpaper
當然，並非所有明星投資都以失利收場，如籃球巨星麥可·喬丹（Michael Jordan）資的WatchBox便被視為相當成功的案例，後續WatchBox與多家知名鐘錶企業整合，成為The 1916 Company的重要一環，至今仍是全球收藏級手錶市場的重要玩家；另一家備受矚目的香港平台WristCheck，也在Jay-Z與法國足球明星Kylian Mbappé注資後持續快速成長，除了交易平台本身，創辦人Austen Chu多年經營社群媒體所累積的影響力，也讓WristCheck建立起相當鮮明的品牌特色，證明在今日的二手錶市場，社群經營與內容影響力已成為競爭力的一部分。
▲明星投資雖能提升平台曝光與募資能力，但面對市場修正，仍難改變裁員、虧損甚至低價出售的現實。Source：National Jeweler
從這些案例可以發現，明星效應確實能替二手錶平台快速打開知名度，也能協助企業募集更多資金，但真正左右企業成敗的，仍是市場景氣、庫存管理、資金調度與經營策略。當市場行情一路向上時，資本願意追逐成長故事；一旦價格回檔，獲利能力便成為投資人最在意的指標，對於近年快速成熟的二手高級手錶市場而言，泡沫已經退去，接下來真正的考驗，將是哪些平台能在景氣循環中站穩腳步，成為下一個長期贏家，而不是曇花一現的投資神話。
